重庆沁园"改嫁"香港太古 殷拓将其65%的股份转让

05.01.2015  10:44

 重庆沁园改嫁香港太古

  瑞典私募殷拓将其65%的股份转让,业内分析或因为沁园上市受阻造成

重庆新沁园找到新的合作对象后,将迎来新的发展。重庆晨报记者 苑铁力 摄


  4年前,重庆沁园与瑞典著名私募投资机构殷拓(EQT)牵手成立合资公司,更名为重庆新沁园食品有限公司。4年后,随着殷拓将新沁园65%的股份转让给香港上市公司太古控股旗下品牌“太古食品”,沁园有了新的合作伙伴。殷拓为何要退出,这对重庆沁园而言又会有什么影响呢?

  沁园与殷拓的四年热恋

  四年前,重庆沁园与殷拓合作,于2010年12月17日成立合资公司重庆新沁园食品有限公司。重庆晨报记者在市工商局查询到的资料显示,殷拓在香港成立的公司“香港巴格瑞投资有限公司”出资49136.905万元,占约65%的股份,重庆沁园实业有限公司出资26458.33万元,占约35%的股份。

  双方牵手后,重庆沁园发展迅速。殷拓方面介绍,2010年投资重庆沁园时,沁园的销售收入在3400万美元,到2013年底已经达到7400万美元,息税折旧摊销前利润达到了1400万美元,相对于2010年的600万美元,增长颇多。而从店面看,沁园在重庆、四川和贵州一共开设有460家店面,位居中国西南蛋糕烘焙行业第一。

  2014年12月8日,双方合作4年后,殷拓在其官网上发布公告称,已经退出了对重庆沁园的投资,将65%的股权出售给了“太古食品”。此次交易在2014年11月5日通过了监管机构审批,并于2014年12月5日完成交割。

  双方不愿谈“分手”原因

  对于这次“分手”,双方持何态度?重庆晨报记者拨通了沁园创始人刘崇梅的电话,她显得十分平静。她说,投资方的退出与股份的转让,对沁园食品并没有太大影响,“毕竟我们出售的是食品,股份转让是资本方做的事情,与沁园关系不大,更不会给消费者带来变化。

  既然重庆沁园拥有良好的发展前景,殷拓为何要转手,这是否涉及对赌协议?可惜,莫昆庭先生以“法律合同规定不能公开交易细节”为由,拒绝了记者的采访。而记者发给太古控股公共关系部的采访邮件,截至昨日下午6点本报截稿时也未收到答复,但在其官网上,“重庆沁园食品”已经列其“生产和经销”的分支下。

  沁园上市受阻导致分手?

  尽管各方都没有对此次股权变更透露更多的信息,但2010年殷拓投资沁园时,计划在4年左右打造出上市品牌“新沁园”。从2010年投资开始到2014年底,刚好四年。业内人士认为殷拓此时转让股权,是因为没有兑现当初的承诺而被迫退出,“或者有对赌协议,没能完成上市任务,只有选择出售股份。

  不过记者发现,作为殷拓的合伙人,莫昆庭曾在多个场合表示,自己不会与企业签订对赌协议,更不看好对赌协议,“主要依靠对赌来确保投资回报,我们就不投资了。”他认为,从企业的角度来说,对赌协议并不合理,“企业让投资机构投资了,还要确保投资机构每年30%甚至50%的增长,如果企业三年没有实现上市的话,就要赔钱给投资机构,把本金和利息都还给他们,这明显对企业或创始股东不利。

  重庆资本圈人士表示,投资方退出无外乎这几种:第一是公开上市,“这是最理想的,因为如果股市好,估值会很高,PE退出收益便很高。”除此之外,管理层及股东股权回购、出售、兼并和收购,以及破产清理是投资方退出的其他几种机制,“殷拓的退出,很大程度是上市受阻,所以只好选择出售股权的方式退出。”他认为,沁园几年来开店速度快,利润也不错,殷拓退出“应该没亏”。

  重庆新沁园

  链接

  重庆新沁园食品有限公司始建于1989年,是一家集面包、蛋糕、中西式点心、月饼、粽子等产品的研发、制造、连锁直销为一体的著名烘焙企业,是西南地区规模最大、设备最先进、技术含量最高的烘焙企业。

  百年老店太古

  太古股份有限公司简称太古,是太古集团旗下的上市公司。太古集团于十九世纪初在英利物浦成立,当时只是一家规模不大的进出口公司。而如今的太古公司乃香港主要上市公司之一,业务多元化,分属五个营业部门:地产、航空、饮料、海洋服务以及贸易及实业部门。公司业务主要在大中华地区经营,太古集团在此地区有逾140的年历史。重庆晨报记者 周意立 报道

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