央行今年二度降息 重庆市民怎么打理“钱袋子”

新华社 图

今年3月降息 上证指数随后一个月涨幅超18%

这次降息 上证指数将如何反应？

中国人民银行10日宣布，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

央行同时宣布，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

央行今年内第二次降息，尽管其目的是托底实体经济和降低社会融资成本，但利率下行助推资金入市，A股资金面迎来明显改善。此时，我们该如何打理手上的闲置资金？

股市

◆市场现状◆

我市22.75%居民投资股票 有你没？

当A股连创新高时，不少居民成为“赶集者”。人民银行重庆营管部昨日发布的《2015年1季度重庆市企业家、银行家、居民调查分析》（简称分析）显示，1季度，在居民认为最合算的投资中，“股票”（16.75%）快速上升至第二位，环比和同比分别上升5.75和4.25个百分点。在居民主要金融资产中，22.75%选择“股票”，环比和同比分别上升3和2.75个百分点。

◆降息影响◆

提振长期投资预期 阶段性震荡仍存

央行年内第二次降息，业内人士指出，降息不仅会进一步释放流动性，推动A股市场上涨，同时也有望改善上市公司基本面，提振A股市场的长期投资预期。

中信金通证券首席分析师钱向劲指出，不到5个月时间两次降息、两次降准，连续降息、降准效应的叠加将有效推升银行间流动性宽松，这将使理财收益率及社会融资成本明显下行，进而凸显A股市场的估值投资优势。更重要的是，宽松的货币政策有望推动实体经济迎来利润与价格的周期性回升，A股市场有可能出现基本面和资金面共振的良好格局。因此，A股中期牛市格局仍将延续。

长城证券投资顾问龚科认为，央行此时降息，有望对A股市场资金面形成较好的托底作用，有助于稳定A股市场的中期强势预期。

广发证券投资顾问王立才指出，降息对改善市场流动性无疑有积极作用。同时，降息可降低企业融资成本，有利于提高上市公司盈利水平，稳定实体经济恢复，这有助于推动行情向纵深发展。预计大盘短期内很可能像2014年11月21日和今年3月1日降息一样，出现较好的走势。不过，此次降息在市场预期内，因此A股市场阶段性震荡的状况不会有明显改变。

“经济有下行压力，货币政策和财政政策都会进一步放松。上半年降息后、下半年降准的空间仍然存在。因此，短期股市震荡调整要防范风险，中长期看，股市会持续牛市进程。”5月8日，在“中信银行·中信证券”大资本时代新金融服务论坛上，中信证券首席经济学家、董事总经理诸建芳表示，到底是买蓝筹股，还是买创业板成长性企业，不能绝对化。大盘的成长性可能少一些，创业板好的成长性企业，成长可能快一些。“投资股市，股票的成长性又很重要。”

本报“牛人股道”专属QQ群调查显示，截至昨日20：00，参与调查的402位投资者中，57%的人认为A股市场将在本周出现较明显反弹，更有181人认为大盘有望重回4400点上方。

◆操作指南◆

四板块有望受益 关注利率敏感行业

降息后，A股市场将怎么走？业内人士指出，降息四大板块将成受益者。中信证券研究部高级分析陈乐天表示，建议投资者关注非银金融、地产和机械、环保等利率敏感行业和前期涨幅较少、估值水平较低且具备明显业绩催化的家电、食品饮料和汽车、医药等“价值洼地”行业。

高股息率个股

降息将进一步凸现绩优股（尤其是市盈率低于30倍的高分红绩优股）吸引力，其分红派现较银行存款税后利息具备更明显的收益优势。投资者可参照已公布的年报，选择业绩优异、市盈率低、分红派现多、股息率较高的白马股。

潜力个股：格力电器、洋河股份、上汽集团、罗莱家纺

虚拟类资产个股

利率下调，有利于减轻购房者按揭负担、调动买房需要，也有利于降低开发商的负担。而券商、保险等非银金融板块兼具成长和周期属性，降息不仅会降低相关企业经营成本，同时较低的估值使其股价对资金杠杆变动更为敏感。对银行业而言，降息增加了赢利的压力同时增加了银行吸储的难度；不过，降息可促进经济复苏和发展，带动银行业务量攀升。总体看，长线利好银行股，短线则看资金是否追捧。

潜力个股：中信证券、招商银行、万科A、新华保险

消费类个股

降息有助于保持经济持续、健康发展，同时也有望刺激资金进入消费领域。从广义看，汽车、建材、商贸、家电等扩大内需概念股都有望受益。

潜力个股：海信电器、长安汽车、中百集团、TCL

大宗商品类个股

市场流动性越充裕，大宗商品价格走势越强，因此降息利好大宗商品价格，特别是能源、有色金属类大宗商品价格对此最敏感，不排除能源、有色金属类个股出现脉冲行情的可能性。

潜力个股：明泰铝业、紫金矿业、广聚能源、靖远煤电

楼市

◆市场现状◆

1季度居民投资楼市降5个百分点

人民银行重庆营管部昨日发布的《2015年1季度重庆市企业家、银行家、居民调查分析》（简称分析）显示，1季度，居民实业、房地产投资偏好下降。“实业投资”（9.25%）占比环比和同比分别下降3.5和5个百分点，跌出前三；“房地产”（6.75%）占比同比下降5个百分点，为调查以来较低水平。

不过，1季度，有43.75%的居民认为当前房价“可以接受”，环比和同比分别上升2.25和14.25个百分点。房价预期方面，1季度，有57.89%的银行家预期下季度房价将“保持稳定”，环比上升4.32个百分点。

1季度，有55.25%的居民认为当前物价“可以接受”，环比和同比分别大幅上升6和8.75个百分点；有42.25%的居民认为“高、难以接受”，环比和同比分别下降6.75和8.25个百分点；有2.5%的居民表示“令人满意”，环比上升0.75个百分点，同比微降0.5个百分点。

“CPI连续三个月处于‘1时代’，居民对物价满意度提升。”市内一大型国有商业银行个贷部负责人认为，从金融机构发放的房屋按揭贷款构成来看，重庆市场主要以首次置业的刚需购房者为主，首套房占比高达95%以上。这说明重庆市场的投机性购房需求是得到了有效抑制的，房屋交易市场整体比较健康。在这种环境下，房价大起大落的可能性都很小。

◆降息影响◆

按揭成本下降 刺激置业欲望

今年来第二次降息，多名地产业内人士表示，对房地产行业而言，降息将降低按揭贷款成本，加快购房者入市。

伟业我爱我家集团副总裁胡景晖表示，对购房人来说，降息将降低按揭成本，有利于减轻偿贷压力，刺激购房人置业欲望。

上海易居房地产研究院研究员严跃进告诉记者，例如，购房者申请100万元的商业贷款，若按此前利率，即按揭贷款执行基准利率5.9%、等额本息还款、按揭30年即360期，还款总额为214万元，月供5931元。而降息后，按揭贷款利率下调至5.65%，其他条件不变，还款总额为208万元，月供5772元。两相比较，降息后还款总额降了6万元，每月还款下降159元。

利好叠加 楼市止跌反弹加速

伟业我爱我家集团副总裁胡景晖表示，总体来看，本次降息与此前的降准利好相叠加，在稳定经济的同时，对楼市产生一定的提振作用。近期房价处于止跌反弹的态势，降息会促使部分观望的购房者改变策略入市，这将促进5月份市场成交量继续上升。

严跃进认为，降息提振了市场参与主体的情绪，为后续市场注入了一剂强心针，房价止跌反弹会加速完成，一二线城市在5月份就会陆续进入房价上行通道，部分三四线城市也将完成止跌的过程。

◆未来走势◆

压力减小 迈向“后地产时代”

“此前出台的一系列房地产政策，使得楼市下行压力减少，而且不排除继续出台支持房地产业发展的政策。”中信证券首席经济学家、董事总经理诸建芳博士表示，虽然楼市下行压力已减小，但正在迈向“后地产时代”。新兴产业逐步取代传统行业成为支柱产业，这些行业复合增长在16%~25%。到2018年，高端装备、环保、新型服务业增加值规模将达12.6万亿元，占GDP比重达15.5%；而地产产业链占GDP的比重可能将由目前的15%降至9.4%左右。

理财

◆降息影响◆

存银行利息或减少 定存要货比三家

央行降息，存款收益跟着“缩水”。在市内金融机构人士看来，虽然央行此次采取的是对称降息，但是由于将存款利率幅度区间上限由存款基准利率1.3倍调整为1.5倍，如果金融机构将存款利率一浮到顶，存款收益只是略有下降。

银行人士举例说，以一年期整存整取为例，此次降息前基准利率为2.5%，上浮30%为3.25%。降息后，基准利率为2.25%，上浮30%为2.925%，上浮50%将达3.375%。如果银行选择存款利率“一浮到顶”，市民获得的存款收益将反超此轮降息前。

不过，恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽认为，本次调整后的存款上浮区间上限为3.375%，较调整前高出12.5个基点，但预计本次降息后银行存款利率不会都执行上限水平，而会根据自身实际情况提高定价水平和定价能力。本次存贷款下调同步，与上次贷款利率降幅大于存款利率不同，弱化了对银行利差收窄压力，对银行利润影响不会很大。

“此次降息后，银行存款利率浮动区间进一步扩大至1.5倍，银行自主定价权更大，各银行之间利率差异将进一步拉大，尤其是中长期存款利率。”银行人士提醒，随着存款保险制度的实施，定期存款不仅要货比三家，还要看银行的实力。尤其是大额资金都做定期存款的中老年人，若资金量较大，如超过50万元赔偿上限的最好分散定存。

理财产品收益或降 长短配置锁定收益

对青睐银行理财产品的投资者来说，国债产品等收益相对固定的理财产品收益可能会出现变化。银行理财师提醒，市民理财要有资金长短配置的理念，切勿将“鸡蛋”放进同一个篮子。

银行理财师分析说，从短期看，银行理财产品收益率将维持相对稳定，不容易下跌。从银行理财投向看，挂钩股市的产品在增加，而在二级市场收益率相对高位的状况下，低收益的银行理财品难以被客户接受。

不过，银行理财产品收益长期来说将继续下行，高于6%的银行理财产品恐怕更难找了。市民最好趁现在还不是最低时，购买一年期以上品种，锁定高收益。同时，“宝宝”利率向下是必然趋势，资金全部在“宝宝”里的投资者可开始考察别的产品了。

今年债券牛市还要继续火一把，能买就买一些债券基金吧，风险承受力强的投资者想博取高收益的可以买分级债基B。

◆市场现状◆

首选基金及理财产品 存款偏好不断减弱

人民银行重庆营管部昨日发布的《2015年1季度重庆市企业家、银行家、居民调查分析》（简称分析）显示，1季度，在居民认为最合算的投资中，“基金、理财产品”（35.75%）仍居首。

在居民主要的金融资产中，有35.75%选择“理财产品”，环比和同比分别上升4.25和7.25个百分点；有23.5%的居民选择“基金”，环比和同比分别大幅上升8和7个百分点；有62.75%的居民选择“储蓄存款”，环比和同比分别下降2和4个百分点，持续处于调查以来较低水平，居民储蓄存款偏好不断减弱。另外，“人寿保险”（11.5%）位列第三。