*ST博元暴跌后遭爆炒 退市制度面临“不死”挑战

作为首家触发“重大违法退市”条款的上市公司，*ST博元以“三连板”告别风险警示板。与此同时，“央企退市第一股”长油恢复转让之后出现了连续17个涨停的惊人走势。

两家公司不约而同地遭遇炒作，也让旨在重塑股市新陈代谢机制的退市制度再度面临“不死”挑战。

*ST博元上演“最后疯狂”

14日，*ST博元发布风险提示公告，称14日为公司股票在风险警示板交易的最后一个交易日，15日起公司股票将实施停牌，上海证券交易所将在公司股票停牌起始日后的15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

*ST博元自3月31日进入风险警示板之后股价曾一路狂泻，连续7个交易日跌停。然而4月17日起，*ST博元开始出现诡异的连续涨停，股价从4.75元的阶段低点快速回升至7.32元。

4月29日，伴随一份公司董事会、监事会及高级管理人员集体声明“无法保证其真实、准确、完整”的“奇葩”年报亮相，*ST博元再度陷入连跌态势。

但就在其暂停上市进入“读秒”之际，却上演了“最后疯狂”——从5月12日起连续三个交易日涨停，最终以6.55元的收盘价完成了其在风险警示板的告别演出。

扭亏或催生长油“复活”预期

与*ST博元相比，以“央企退市第一股”身份离场近一年的*ST长油表现更加令人瞠目。

自4月20日在股转系统退市公司板块正式挂牌转让以来，“长油5”连续17个交易日一字涨停，截至14日其股价已经攀升至2元，较退市前的0.83元大涨141％。

资金追捧长油事出有因。今年4月13日，长油公告重整计划执行完毕。而根据最新披露的业绩报告，今年一季度长油实现净利润逾1.19亿元。公司预测受惠于油运市场回升、油价下跌，以及重整带来的财务费用及负债率下降，上半年业绩应为盈利。

长油扭亏，催生了市场对其“复活”的预期。按照现有规定，退市公司重新上市需比照新股发行持续盈利。但伴随注册制渐行渐近，关于取消IPO持续盈利要求的呼声渐高，未来若相关规则发生改变，长油有望提前“回归”A股。

退市制度遭遇“不死”挑战

在A股退市制度改革历程中，长油和*ST博元都堪称“标本”案例。而两者之间，似乎也有着十分微妙的关联。

长油退市前曾上演相似的“末日狂欢”，最后一个交易日吸引近万亿元资金入场。而进入风险警示板的*ST博元开始出现连续涨停的时间点，与长油在股转系统挂牌基本一致。从某种角度而言，长油或为*ST博元起到了“示范”作用。这也让旨在实现股市优胜劣汰的退市制度再度遭遇“不死”的挑战。

一个值得注意的现象是，自*ST博元被实施风险警示以来，持股市值100万以上的个人投资者以及专业机构、一般法人持续减持，而持续增持的多为市值100元以下的散户。对此，证监会特别提醒中小投资者注意风险、理性投资。

事实上，退市制度的本意正在于通过建立优胜劣汰机制，实现股市的正常新陈代谢。若“退而不死”状况依旧，其促使市场资源合理配置、培育价值投资理念的功能将难以发挥。从这个角度而言，A股退市机制改革依然任重而道远。

据新华社